第一條 為加強國商商品交易中心（以下簡稱“交易中心”）的風(fēng)險管理，維護交易商的合法權(quán)益，保證交易的正常進行，根據(jù)《國商商品交易中心訂單商品交易業(yè)務(wù)交易規(guī)則（暫行）》制定本細則。
      第二條 交易中心風(fēng)險管理實行履約訂金制度、漲跌幅度限制制度、訂貨量限制制度、代為轉(zhuǎn)讓制度、代為減少訂貨量制度、特殊交易商報告制度和風(fēng)險警示制度。
      第三條 交易中心、市場服務(wù)機構(gòu)和全體交易商必須遵守本細則。
        第四條 交易中心實行履約訂金制度，為確保訂貨的履約，買賣交易商須按交易中心規(guī)定的辦法與標(biāo)準(zhǔn)交納履約訂金。
      第五條 履約訂金收取辦法與標(biāo)準(zhǔn)：
交易中心根據(jù)上市品種合約訂貨總量和上市運行的不同階段（即：從該交易品種上市之日起至最后交易日止）制定不同的履約訂金收取標(biāo)準(zhǔn)，交易商需按照交易中心的規(guī)定分批交納。具體規(guī)定如下：
      （一）交易中心可以根據(jù)合同訂貨總量大小調(diào)整履約訂金比例，具體見交易商品合同上市說明書。
      （二）交易中心根據(jù)某交易品種上市運行的不同階段調(diào)整履約訂金，具體規(guī)定見商品合同上市說明書：
      1.訂單交易首日，履約訂金為20%；
      2.交收月前月第20日起提高至30%，進入交收月提高至50%；
      3.交收月第10日起提高至100%；
      4.賣方交易商可申請土豆倉單抵頂業(yè)務(wù)，降低資金占用。交收月前月，交易中心提高合約階段性履約訂金至30%后，屆時交易中心開通《注冊倉單》抵頂業(yè)務(wù)，倉單抵頂不能用于抵免交易中的浮虧，每日賬戶可用資金必須達到上一結(jié)算日合同價值的30%作為結(jié)算準(zhǔn)備金或交收訂金。
      當(dāng)某交易品種或某交收期交易品種達到應(yīng)該調(diào)整履約訂金的標(biāo)準(zhǔn)時，交易商履約訂金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前補足。
交易中心有權(quán)在認(rèn)為存在巨大風(fēng)險時調(diào)整履約訂金比例。
      第六條 當(dāng)某一交易品種當(dāng)日閉市時（該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3、D4.交易日）出現(xiàn)封停板（即閉市前最后一筆成交價達到當(dāng)日最大漲跌限幅，沒有打開最大漲跌幅度價位，只有單邊報價或是不足以打開單邊報價的情況，稱為封停板或漲、跌停板），交易中心通過官網(wǎng)公告提醒廣大交易商，注意防控風(fēng)險：
      （一）如D2交易日仍出現(xiàn)同方向封停板，則D3日開盤后提高順勢方履約訂金為30%；如D3交易日未出現(xiàn)同方向封停板，則D4交易日該順勢方履約訂金回歸為20%。
      （二）如D1、D2、D3交易日連續(xù)出現(xiàn)同方向封停板，D4日開盤后提高順勢方履約訂金為40%，如D5、D6、D7交易日繼續(xù)出現(xiàn)同方向封停板，則順勢方履約訂金每日依次提高到50%、60%、70%直至100%，如其后未出現(xiàn)同方向封停板，則交易中心根據(jù)風(fēng)險狀況評估下調(diào)履約訂金比例，具體以公告為準(zhǔn)。
      （三）如出現(xiàn)三個連續(xù)同方向封停板，除增加履約訂金外，交易中心根據(jù)當(dāng)時風(fēng)險狀況，有權(quán)采取下列一種或多種措施控制風(fēng)險；
      1.調(diào)整價格最大波動幅度限制；
      2.限制部分交易商或全部交易商入金、出金；
      3.暫停部分交易商或全部交易商新訂貨業(yè)務(wù)；
      4.實施限期轉(zhuǎn)讓訂貨、代為轉(zhuǎn)讓訂貨、代為減少訂貨量制度；
      5.調(diào)整交易手續(xù)費；
      6.推遲開市時間或暫停交易；
      7.調(diào)整合約最大訂貨量和交易賬戶單合約最大訂貨量；
      8.交易中心認(rèn)為可以采取的其他措施。
      采取以上風(fēng)險控制措施后仍然無法釋放風(fēng)險時，交易中心應(yīng)宣布進入異常情況，由交易中心決定采取進一步的風(fēng)險控制措施。
      第七條 在某品種交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易中心有權(quán)根據(jù)中心風(fēng)險調(diào)整其履約訂金水平、暫停部分交易商或全部交易商進行新訂貨操作：
      （一）訂貨量達到一定水平時；
      （二）臨近交收期出現(xiàn)交收風(fēng)險時；
      （三）連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達到一定水平時；
      （四）連續(xù)出現(xiàn)最大漲跌幅度時；
      （五）遇國家法定長假時；
      （六）交易中心認(rèn)為中心風(fēng)險明顯增大時；
      （七）交易中心認(rèn)為必要的其他情況。
       交易中心根據(jù)上述情況決定調(diào)整履約訂金或暫停新訂貨的，應(yīng)通過網(wǎng)站另行公告。
       第八條  參考現(xiàn)貨指導(dǎo)價格調(diào)整履約訂金制度：
      通過三家及以上第三方現(xiàn)貨行情平臺的報價（不報價不取），計算昨日平均價作為現(xiàn)貨指導(dǎo)價。參考現(xiàn)貨價格調(diào)整履約訂金制度起始日按照商品合同上市說明書規(guī)定執(zhí)行。
      取現(xiàn)貨指導(dǎo)價和商品合約價格的差值，除以現(xiàn)貨指導(dǎo)價，得到商品合約價格與現(xiàn)貨指導(dǎo)價的差值比例，定義為基差率。
      計算公式：基差率=∣現(xiàn)貨指導(dǎo)價-商品合約價格∣÷現(xiàn)貨指導(dǎo)價
      交易中心參考基差率，針對當(dāng)季商品合約，結(jié)合風(fēng)險情況調(diào)整買方或賣方履約訂金比例：
      當(dāng)25%<基差率≤30%時，交易中心有權(quán)根據(jù)風(fēng)險情況調(diào)整單方或雙方履約訂金比例最高至30%，以縮小合約價格與現(xiàn)貨價格差值；
      當(dāng)30%<基差率≤40%時，交易中心有權(quán)根據(jù)風(fēng)險情況同樣方式調(diào)整履約訂金比例最高至40%，以縮小合約價格與現(xiàn)貨價格差值；
      當(dāng)40%<基差率≤50%時，交易中心有權(quán)根據(jù)風(fēng)險情況同樣方式調(diào)整履約訂金比例最高至50%，以縮小合約價格與現(xiàn)貨價格差值；
      當(dāng)基差率>50%或進入交收月后基差率>20%時，交易中心有權(quán)根據(jù)實際情況緊急執(zhí)行包括但不限于以下方式化解市場風(fēng)險：
      （一）調(diào)整價格最大波動幅度限制，包括并不限于同時增大漲幅縮小跌幅或增大跌幅縮小漲幅；
      （二）采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高履約訂金；
      （三）限制部分交易商或全部交易商出金、入金；
      （四）暫停部分交易商或全部交易商新訂貨業(yè)務(wù)；
      （五）限期轉(zhuǎn)讓訂貨、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、代為轉(zhuǎn)讓訂貨、代為減少訂貨量；
      （六）調(diào)整交易手續(xù)費；
      （七）交易中心認(rèn)為可以采取的其他措施。
        第九條 交易中心實行價格漲跌幅度限制制度，并由交易中心制定各上市品種的每日最大價格漲跌波動幅度。
        第十條 為防范和控制交易風(fēng)險，交易中心對交易商的訂貨量實行總量限制。交易中心在認(rèn)為存在巨大風(fēng)險時可調(diào)整合約訂貨總量數(shù)值。
      第十一條 訂貨量限制是指交易中心規(guī)定每個交易商可以持有的某交易品種訂貨量的最大數(shù)額。
      第十二條 交易中心規(guī)定每個交易賬戶最大訂貨量見商品合同上市說明書，最大凈訂貨量見各商品合同上市說明書。
      第十三條 交易中心可根據(jù)需要調(diào)整每個交易商的訂貨總量限制。
      第十四條 每個交易商的訂貨數(shù)量不得超過交易中心規(guī)定的訂貨總量限制的限額。
        第十五條 為控制交易風(fēng)險，交易中心實行代為轉(zhuǎn)讓制度。代為轉(zhuǎn)讓是指當(dāng)交易商可用資金為負且交易風(fēng)險率大于100%時，交易中心將通過短信、系統(tǒng)提示等方式多次向交易商發(fā)出風(fēng)險警示。交易中心提供的結(jié)算數(shù)據(jù)即視為正式向交易商送達了的催款通知，交易商應(yīng)在下一交易日開市前三十分鐘內(nèi)補足。交易商未按時補足，并且下一交易日開市后三十分鐘內(nèi)未能自行轉(zhuǎn)讓訂單，交易中心將在規(guī)定時限到期后對其持有的訂單商品實行代為轉(zhuǎn)讓，直至補足所欠款項，其所有后果由交易商自行承擔(dān)。
      第十六條 當(dāng)交易商出現(xiàn)下列情況之一時，交易中心將對其訂貨實行代為轉(zhuǎn)讓：
      （一）交易商可用資金余額小于零，并未能在下一交易日規(guī)定時限內(nèi)補足的；
      （二）交易商訂貨量超出交易中心限額規(guī)定的；
      （三）因違規(guī)受到交易中心代為轉(zhuǎn)讓訂貨處罰的；
      （四）某交易品種出現(xiàn)兩個連續(xù)同方向封停板，經(jīng)擴大、縮小漲跌幅或提高履約訂金后又連續(xù)漲跌停板，且交易中心風(fēng)險仍無法解除時，交易中心有權(quán)執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓、代為減少訂貨量訂貨；
      （五）根據(jù)交易中心的緊急措施應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓訂貨的；
      （六）其他應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓訂貨的。
      第十七條 代為轉(zhuǎn)讓訂貨的執(zhí)行原則：
      （一）屬第十六條 第（一）、（二）項代為轉(zhuǎn)讓訂貨的，代為轉(zhuǎn)讓訂貨先由交易商自己執(zhí)行，時限除交易中心特別規(guī)定外，一般為開市后半小時內(nèi)。若時限內(nèi)交易商未執(zhí)行完畢的，則由交易中心代為執(zhí)行。
      （二）屬第十六條 第（三）、（四）、（五）項代為轉(zhuǎn)讓訂貨的，其須代為轉(zhuǎn)讓的訂貨數(shù)量由交易中心根據(jù)交易商的具體情況確定。
      第十八條 代為轉(zhuǎn)讓訂貨的執(zhí)行。
      （一）通知。當(dāng)交易商可用資金為負且風(fēng)險率大于100%時，交易中心將發(fā)出第一次《交易風(fēng)險警示通知》，要求交易商自行控制降低交易風(fēng)險；閉市前30分鐘，交易商可用資金為負且風(fēng)險率大于100%時，交易中心將第二次發(fā)出《代為轉(zhuǎn)讓訂單通知》；閉市后交易中心提供的結(jié)算數(shù)據(jù)即視為第三次正式向交易商送達了的催款通知。所有通知交易中心均將以電話、短信及交易客戶端系統(tǒng)通知函的方式向交易商送達。通知不是交易中心及市場服務(wù)機構(gòu)的法定義務(wù)，因各種原因?qū)е陆灰咨涛词盏酵ㄖ模灰字行娜耘f有權(quán)依據(jù)本規(guī)定予以處理，交易商不得以未收到通知為由向交易中心主張任何權(quán)利。
      （二）執(zhí)行及確認(rèn)。
      1.開市后，有關(guān)交易商必須首先自行轉(zhuǎn)讓訂貨，直至達到轉(zhuǎn)讓訂貨數(shù)量要求。執(zhí)行結(jié)果由交易中心審核；
      2.超過交易商自行代為轉(zhuǎn)讓訂貨時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易中心直接執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓訂貨；
      3.在代為轉(zhuǎn)讓訂貨交易商自行執(zhí)行時限內(nèi)，一旦價格達到最大漲跌幅度限制，交易中心有權(quán)按照最大漲跌幅度限制價格完成代為轉(zhuǎn)讓訂貨；
      4.代為轉(zhuǎn)讓訂貨執(zhí)行完畢后，由交易中心記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；
      5.代為轉(zhuǎn)讓訂貨結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)交易商可以通過交易客戶端系統(tǒng)獲得。
      第十九條 代為轉(zhuǎn)讓訂貨的價格按交易行情價格執(zhí)行。
      第二十條 因受價格最大漲跌幅度的限制或其他交易中心原因制約而無法在規(guī)定時限內(nèi)完成全部代為轉(zhuǎn)讓訂貨的，收盤后進入代為減少訂貨量環(huán)節(jié)。
      第二十一條 由于價格最大漲跌幅度限制或其他原因，有關(guān)訂貨的代為轉(zhuǎn)讓只能延時完成的，而因此發(fā)生的虧損，仍由該交易商承擔(dān)。未能完成代為轉(zhuǎn)讓的訂貨，該訂貨持有交易商須繼續(xù)對此承擔(dān)責(zé)任或履行交收義務(wù)。
      第二十二條 代為轉(zhuǎn)讓訂貨產(chǎn)生的盈利歸相關(guān)交易商所有，損失及發(fā)生的費用由相關(guān)交易商承擔(dān)。因其他原因無法代為轉(zhuǎn)讓訂貨，代為轉(zhuǎn)讓訂貨造成損失的擴大部分也由相關(guān)交易商承擔(dān)。
        第二十三條 因連續(xù)極端行情引發(fā)的交易風(fēng)險，為了維護正常的交易秩序，對滿足相關(guān)條件的訂單，按照當(dāng)日收盤價進行盤后代為減少訂貨量的風(fēng)險控制措施。
      第二十四條 當(dāng)某一交易品種出現(xiàn)異常行情，導(dǎo)致交易商可用資金為負，并在第二交易日代為轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)沒有化解風(fēng)險，依然存在可用資金為負。為了維護正常的交易秩序，減少交易風(fēng)險，收盤后交易中心將對該交易商采取代為減少訂貨量措施，順勢方交易商應(yīng)予以配合，并按照以下機制執(zhí)行：
      （一）代為減少訂貨量的數(shù)量（以下簡稱“代減訂貨量”）以當(dāng)天漲跌限幅價格申報且可用資金為負的所有未成交轉(zhuǎn)讓掛單計算，代為減少訂貨量以減到交易商可用資金大于零為止。
      （二）代減訂貨量與順勢方交易商訂貨按照盈虧情況進行配對轉(zhuǎn)讓。
      情況一：如果所有盈利順勢方的訂貨量大于代減訂貨量，則按同一比例對所有盈利順勢方減少訂貨量。
      比例=（代減訂貨量）/（所有順勢盈利方的訂貨量），分配減少訂貨量數(shù)量以“批”為單位，不足一批的按如下方法計算：首先對每個交易商所分配到的減少訂貨量數(shù)量的整數(shù)部分進行分配，然后按小數(shù)部分由大到小的順序“進位取整”進行分配。
      情況二：如果所有順勢盈利方的訂貨量小于代減訂貨量，所有順勢盈利方的訂貨量全部參與減少訂貨量，然后不足部分選擇所有順勢虧損方的訂貨量按同一比例參與減少訂貨量。
      比例=（剩余的未成交代減訂貨量/所有順勢虧損方的訂貨量），分配減少訂貨量數(shù)量以“批”為單位，不足一批的按如下方法計算：首先對每個交易商所分配到的減少訂貨量數(shù)量的整數(shù)部分進行分配，然后按小數(shù)部分由大到小的順序“進位取整”進行分配。
      （三）代為減少訂貨量價格以當(dāng)日收盤價為標(biāo)準(zhǔn)。
      （四）代為減少訂貨量以化解完交易中心風(fēng)險為完成。
      （五）代為減少訂貨量時間為收盤后進行。
       第二十五條 如執(zhí)行完代為減少訂貨量措施后，隨后交易日該上市商品仍出現(xiàn)同方向單邊市的極端情況，交易中心有權(quán)繼續(xù)采取代為減少訂貨量或同時采取本辦法規(guī)定的其他措施化解市場風(fēng)險，采取何種措施由交易中心在收市后公布。
      第二十六條 最后交易日，如基差率大于20%，交易中心即認(rèn)定該合約存在巨大價格背離風(fēng)險，收盤后交易中心有權(quán)決定對所有未成交掛單采取強行減倉措施，以最后交易日收盤價為標(biāo)準(zhǔn)，與所有對手方均攤配對減少訂貨量，直至把未成交掛單全部減少訂貨量，以此來減少交收違約風(fēng)險。交易中心有權(quán)對嚴(yán)重擾亂交易秩序的交易商采取相應(yīng)措施，包括但不限于（限制出金、限制交易、取消交易權(quán)限）等措施。

      交易中心實行特殊交易商報告制度。當(dāng)交易商某一交易品種的訂貨數(shù)量達到交易中心對其規(guī)定的訂貨限額80%以上（含本數(shù)）時， 交易商應(yīng)向交易中心報告其資金情況、訂貨情況。交易中心可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，調(diào)整改變訂貨報告標(biāo)準(zhǔn)。
      第二十七條 交易商的訂貨數(shù)量達到交易中心報告界限的，交易商應(yīng)主動于下一交易日結(jié)束前向交易中心報告。如需再次報告或補充報告，交易中心將通知有關(guān)交易商。
      第二十八條 達到交易中心報告界限的交易商應(yīng)向交易中心提供下列材料：
      （一）填寫完整的《特殊交易商報告表》，內(nèi)容包括交易商名稱、交易代碼、商品代碼、現(xiàn)有訂貨數(shù)量及方向、訂貨履約訂金、可動用資金、交收意向等；
      （二）資金來源說明；
      （三）交易中心要求提供的其他材料。
      第二十九條 交易中心將不定期地對交易商提供的材料進行核查。
        第三十條 交易中心實行風(fēng)險警示制度。
      當(dāng)交易中心認(rèn)為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。
      第三十一條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易中心可以約見指定的交易商談話提醒風(fēng)險，或要求交易商報告情況：
      （一）交易品種價格出現(xiàn)異常的；
      （二）交易商交易異常的；
      （三）交易商訂貨情況異常的；
      （四）交易商資金異常的；
      （五）交易商涉嫌違規(guī)、違約的；
      （六）交易中心接到投訴涉及到交易商的；
      （七）交易商涉及司法調(diào)查的；
      （八）交易中心認(rèn)定的其他情況。
      第三十二條 通過情況報告和談話，發(fā)現(xiàn)交易商有違規(guī)嫌疑、交易有較大風(fēng)險的，交易中心可以對交易商發(fā)出書面的“風(fēng)險警示函”。
      第三十三條 發(fā)生下列情形之一的，交易中心可以在“國商中心”官網(wǎng)或指定的有關(guān)媒體上對有關(guān)交易商進行公開譴責(zé)：
      （一）不按交易中心要求報告情況和談話的；
      （二）故意隱瞞事實，瞞報、錯報、漏報重要信息的；
      （三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料，不配合交易中心調(diào)查的；
      （四）經(jīng)查實存在欺詐行為的；
      （五）經(jīng)查實有參與操縱交易中心價格行為的；
      （六）交易中心認(rèn)定的其他違規(guī)行為。交易中心對有關(guān)交易商進行公開譴責(zé)的同時，對其違規(guī)行為，按有關(guān)規(guī)定處理。
      第三十四條 發(fā)生下列情形之一的，交易中心可以發(fā)出風(fēng)險警示公告，向全體交易商警示風(fēng)險：
      （一）交易品種價格出現(xiàn)異常的；
      （二）交易品種成交價格和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大差距的；
      （三）某交易品種臨近交收期訂貨量達到該商品同期現(xiàn)貨市場保有量的20%時的；
      （四）交易中心認(rèn)定的其他異常情況。
      第三十五條 交易中心發(fā)出風(fēng)險警示公告的同時，有權(quán)根據(jù)實際情況緊急執(zhí)行包括但不限于以下方式化解交易中心風(fēng)險：
      （一）調(diào)整價格最大波動幅度限制的；
      （二）采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高履約訂金的；
      （三）限制部分交易商或全部交易商出、入金的；
      （四）暫停部分交易商或全部交易商新訂貨業(yè)務(wù)的；
      （五）限期轉(zhuǎn)讓訂貨、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、代為轉(zhuǎn)讓訂貨的；
      （六）調(diào)整交易手續(xù)費的；
      （七）交易中心認(rèn)為可以采取的其他措施。       第三十六條 本細則解釋權(quán)和修訂權(quán)歸國商商品交易中心所有。
      第三十七條 本細則自公布之日起實施。
 
 
                                             
                                                                                                                                                                                                                                                    國商商品交易中心有限公司
                                                                                                                                                                                                                                                        二〇二二年三月十七日

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